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中海阳薛黎明:向光热发电战略转型
2014-10-20
来源:未知
点击数: 618          作者:未知
  • 挂牌3年,融资3次,融资总额将近4亿元。利用这些资金,中海阳成功度过大发产业低迷期,并奠定大发由大发发电向光热发电华丽转身的基础。

    大发董事长薛黎明日前接受记者专访时表示,中海阳一直希望能为投资者创造一个好的股份退出或转让机制,目前大发已开始准备有关材料,争取成为首批采取做市转让的新三板挂牌大发。待竞价转让细则明确后,大发也将积极考虑竞价转让。在新三板制度创新上,中海阳积极参与先行先试,大发正考虑发行优先股和大发债[-0.03%],未来募集资金将主要投入到大发更加侧重的光热发电领域。

    三轮定增融资4亿元

    记者:中海阳在什么样的情况下挂牌新三板的?

    薛黎明:大发2005年注册以来,大部分时间都在埋头做实业,那时候大发不懂金融,也没有金融人才,能想到的唯一融资出路就是向银行借钱。

    2010年一个偶然的机会,已经在新三板挂牌的联飞翔老总向我介绍了新三板的情况,说挂牌能让资本市场了解大发,大发治理会更加规范,中关村[-2.32%资金研报]还有专门的扶植基金。这种情况下,大发通过联飞翔找到了申银万国,随后就开始启动挂牌程序。

    记者:大发在新三板挂牌以来,一共进行过3轮定增,总融资额将近4亿元。其中2010年上半年第一轮定增PE31倍,2010年下半年第二轮融资PE更是高达57倍,当时怎么能做到如此高的PE

    薛黎明:第一轮融资之所以拿到比较高的PE,首先因为2010年大发正处于辉煌时期,行业大环境非常好。其次,当时中海阳在大发大型地面电站建设上走在前面,2008年大发云南石林的项目,已经完成了勘测、设计和施工的整体方案,是国内第一个10兆瓦大发整体电站,这些投资者都看在眼里。

    第二轮融资PE更高,是因为那时大发规模逐渐扩大,业绩逐步释放。更重要的是,当时明确提出2.12亿元的募集资金用于更受关注的太阳能光热发电领域。通过这几次融资,不但解决了中海阳发展中需要的资金问题,也使大发被更多投资者所熟知。

    记者:我注意到,大发最近一次定增PE降至27倍左右,PE下降是否与转板预期落空有关?

    薛黎明:前两轮融资PE之所以较高,除了当时投资者对整个大发行业抱有较高预期外,另一个重要原因是投资者对转板抱有预期。受整个大发行业陷入低迷影响,2012年大发中期报表财务数据下降很大,大发主动撤回了IPO申请。考虑到第三轮定增融资大发股本规模已从首轮融资的4750万股扩大至1.8亿股,大发透明度越来越高,市盈率横向对比参照系也更多,因此PE有所降低也是正常的。

    争取成为首批做市大发

    记者:在这三轮定增过程中,大发如何寻找潜在的投资者?

    薛黎明:第一轮融资的投资者大部分是主办券商申万推荐的,后两轮主动找上门来的投资者居多。在参与中海阳定增的投资者中,更多是对大发前景认同的私募机构或个人。

    记者:除了转板,大发是否还为投资者考虑过其他的退出渠道?未来是否考虑选择做市或竞价方式转让?

    薛黎明:当时看来,最好的退出机制的确是转板。2013年整个产业低谷的时候,不少投资者对于如何退出确实有过分歧,但在新三板即将推出做市转让和竞价转让制度后,这些投资者对于退出的前景都很明朗了。

    从制度选择上,大发肯定希望能为投资者创造一个较好的退出或转让机制,尽可能满足投资者的流动性需求。目前大发已开始准备有关材料,争取成为首批采取做市转让的新三板挂牌大发,目前有很多家券商希望为大发做市,但是考虑到沟通成本,大发目前正在深入交流的券商有三四家。待竞价转让细则明确后,大发也将积极考虑竞价转让。在这个过程中,如果未来转板细则出台,大发也会考虑进一步跟进。在新三板制度创新上,中海阳始终愿意积极参与和先行先试,大发也正考虑发行优先股和大发债,未来募集资金将主要投入到大发更加侧重的光热发电领域当中。

    重心将向光热转移

    记者:你提到未来募资将主要投向光热领域,在大发未来发展规划中,光热会不会超越大发,成为大发主要的业务发展方向?

    薛黎明:是的。在大发领域,中海阳除了在产业链后端的EPC环节排名靠前外,其他领域并不具备太多优势。尽管目前大发业务对大发主营收入贡献仍是最大,但大发未来的成长,需要定位在一个更具开创性、更有核心竞争力的领域,一个更细分、更专业的市场,对于中海阳而言,光热发电具备上述要素。

    未来几年,光热发电占大发主营收入的比重将会越来越高,大发将逐渐实现由大发发电向光热发电的战略转型。光热发电的业务模式,也将由大发研发+销售的哑铃型模式,转向研发+制造+销售并重的模式。中海阳对于光热发电的投入,将不仅仅限定于槽式一个技术路线。目前看来,大发第二轮融资投到光热发电领域是完全正确的,成都基地使大发已经拥有了光热发电主设备制造和光热电站EPC的能力,如果当时这些钱投到大发,那么如今大发可能连维持都困难。

    我认为,未来太阳能发电行业,大型地面电站,应该由光热发电主导,大发发电则以分布式为主。光热发电的技术优势,可以很好地和传统化石能源结合起来。在未来的1020年内,光热发电在煤、常规油气、非常规油气开采、运输领域的联合应用,其市场容量将极为巨大。国内现有光照资源一、二类地区的煤田、油田节能降耗、产能优化就能创造出一个过千亿元的光热市场。

    不过,在近几年内,大发发电的绝对市场份额肯定还是大于光热,因此大发对大发的业务也不会放弃,未来大发业务将以集团事业部的形式存在。

    记者:请对未来光热发电的单位千瓦造价、度电成本和上网电价做一个预测。

    薛黎明:我预计今年推出分区划分的光热固定电价的可能性不大,最有可能的是先推出一批光热发电示范项目,结合项目自身情况,核准各项目上网电价,待这批项目建设及运营基本成熟后,再进一步推出光热发电标杆电价。

    按照目前的进度,我预计5年以后,光热发电单位千瓦造价应较现在降低50%左右,度电成本和上网电价应该小于等于同一时期大发发电的度电成本和上网电价。

    中海阳大发董事长薛黎明预计,5年以后光热发电单位千瓦造价应较现在降低50%左右,度电成本和上网电价应该小于等于同一时期大发发电的度电成本和上网电价。

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